镍：
隔夜沪镍主力1908收盘98750元/吨，跌幅0.92%，LME镍收盘于12325美元/吨，跌幅2.76%。现货方面俄镍较无锡1907合约普遍报贴水200元/吨，金川镍较无锡1907合约普遍报升水1300-1400元/吨附近。基本面来看，供应端镍矿方面，印尼矿山恢复装船，港口镍矿仍较充足。镍铁方面，镍铁盈利空间尚可，国内高镍铁产量有增长势头，印尼镍铁项目下半年会迎来产能集中释放，对价格形成压力。不锈钢方面，6月末不锈钢市场表现好于预期，一定程度刺激了需求，库存小幅下降，但去库的持续性有待观察，短期库存压力仍然存在，国内不锈钢产量屡创新高、进口增加、出口弱势，不锈钢行情难言乐观。近期宏观氛围回暖，镍价重心有所上移，但基本面整体偏空，在没有实质性改善前，预计镍价仍震荡偏弱为主。
铜：
隔夜沪铜跳空低开低走，大跌600余点，主力1908合约收于46650元/吨，跌幅1.5%。中美领导人在日本G20峰会会晤后双方重启贸易谈判，会晤结果符合市场预期。贸易摩擦对铜价的影响暂告一段落，沪铜后续走势将重归基本面。6月官方制造业PMI为49.4%，已连续4个月处于枯荣线下方，显示国内宏观经济仍不容乐观。19年新扩建项目投产和达产时间均出现后移。若如期投产则19年下半年精炼铜供应充足。需求方面，铜消费逐渐进入季节性淡季，需求不容乐观。整天来看，铜基本面表现较弱，经过前期大涨，铜价短期有回调压力。但19年铜矿供应短缺已成市场共识，矿端供应偏紧为铜价提供长期支撑。因此预计短期铜价将震荡偏弱运行。操作上短期建议观望，中期可逢低建立多单。
