铝
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现货端，华东地区，今日现货铝价较昨日跌幅过百，持货商出货意愿收敛，惜售挺价，低价位下中间商接货意愿明显提升，今日市场表现接多出少，实际成交略显僵持。下游厂家今日照旧按需采购，对价格大跌表现并不敏感，或暗示下游消费确有转弱迹象。今日华东整体成交较昨日略差。
华南地区，因绝对价格较昨日下跌百元，持货商明显表现惜售，挺价意愿较强；当地下游在此低位有部分备库。整体来看今日华南地区铝锭现货成交尚可。(SMM)
中美双方会晤取得良好进展利好逐步消化，同时美国表示将对欧盟征收新关税，美元指数表现坚挺打压铝价，同时成本端氧化铝价格持续下调，叠加下游消费疲弱，铝价继续承压。预计后市将重归成本线上方偏弱整理为主。建议周内13600-13900短线区间操作为主。
策略
建议短线区间操作为主。
铜
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现货方面，今日上海地区市场供应未见宽松，尤其好铜仍偏紧，加上下游的部分逢低买盘，令今日难有压价空间，难收到低价货源，市场询价氛围活跃，存有买兴意愿，持货商表现更为坚持，升水或仍有再推空间。(SMM)
昨日中欧制造业 PMI 不及预期，美国制造业 PMI 低迷，且欧美贸易争端再起波澜，隔夜美元大涨，引发铜价承压回落大跌，供需矛盾阶段转弱，但铜价依旧以宏观定价为主。预计铜价在市场氛围改善背景下无贸易端进一步消息刺激前维持企稳震荡走势，建议关注本月美联储货币政策变化以及本周非农数据。单边策略近期逐步离场观望，内外正套策略继续可持。
策略
单边策略近期逐步离场观望，内外正套策略继续可持。
锌
观点
今日沪锌收跌1.51%；上期所仓单锌增加601吨至40280吨，LME锌库存减1625吨至93500吨。
期锌回落，同时当月/次月价差扩大，市场接货意愿明显增强，但持货商出货略有控制，早市报价回升至贴水10-平水左右，低价货很快消失，平水成交表现较好。
宏观面，G20峰会的谈判结果向市场传递利好消息，市场消化宏观情绪后，金属普遍回吐涨幅，回归于自身基本面逻辑运行。昨日中欧制造业 PMI 不及预期，美国制造业 PMI 超预期，世界经济下行风险加剧，隔夜美元大涨，有色金属承压回落大跌。新一轮环保督查即将开启，冶炼企业限产将对锌价构成部分支撑。
基本面，基本面偏弱未有缓解，当前TC历史高位情况下，市场货源流通较为充裕，锌社会库存逐步自去库转向累库进程。消费端仍无较大起色，7、8月份下游镀锌和氧化锌为传统淡季，北方炼厂存在较集中常规检修情况，后续关注库存累积情况。
策略
关注G20峰会动态，建议在19600支撑位和20000压力位间高抛低吸。
镍
资讯
7月2日在菲律宾保和岛附近海域发生5.7级地震，震源深度550千米。据SMM了解，因震源距离最近的苏里高镍矿区仍有一定的距离，地震未对生产产生影响。
观点
宏观面，中国6月份制造业PMI为49.4%，数据与上月持平，连续两月低于荣枯线水平，反映国内需求依然较弱，有色板块承压回落。现货方面，长江有色网1#镍价报97000-98900元/吨，均价97950元/吨，跌2500元；今日金川公司块状金川镍出厂价报100400元/吨，较前一交易日价格下跌500元。国内市场现货镍今日报价在每吨96900-99600元之间。基本面，供应端，镍铁产能持续投产，现货市场供应充足，但近期环保力度逐渐加码，对镍铁价格形成一定支撑。需求端，不锈钢库存小幅回落，叠加近期钢厂挺价，不锈钢价格有所回升。进入7月份，部分不锈钢厂开始检修减产，有利于不锈钢库存的回落。
整体来看，国内宏观经济数据不及预期，显示当前生产和需求依然较弱。市场等待G20会晤之后中美贸协商的具体进展，预计后期镍价走势偏弱，建议在10万上方逢高布局空单，沪镍主力运行区间95000-100000元/吨。
策略
建议在10万上方逢高布局空单。
