铜
缺乏核心矛盾,沪铜新单观望
宏观方面,美国 6 月非农数据大幅好于预期,但联邦利率显示市场对 7 月底降息预期并未松动,暂时对铜价影响有限,基本面,Chuquicamata 复产一再推迟,需求端未见明显起色,当前铜矛盾不突出,交易价值不高,在无新增驱动的前提下,稳健者新单等待机会。
铝
基本面无推涨动力,沪铝暂新单观望
美非农就业人数超预期对有色形成提振,然铝基本面依旧疲弱致其价格难突破上方压力,另外看空预期已反映在价格中,进一步下移动力不大。料铝价短期内以震荡为主,建议新单观望。
锌
基本面利空主导,沪锌前空持有
6 月冶炼厂产量继续增加,供应回升已成事实,另外因 LME 现货升水回落致进口盈利修复,锌锭进口窗口有望打开将进一步增加国内锌锭供应。叠加下游消费疲弱,锌锭库存趋于累积将压制锌价。料沪锌下方仍存空间,建议前空继续持有。
镍
上有压力下有支撑,沪镍新单观望
一方面,镍铁供应持续增加,不锈钢库存压力并未大幅缓解,基本面依旧维持偏弱,另一方面,宏观整体氛围尚可,全球镍板库存位于低位,挤仓预计始终是镍价下方主要支撑力,再加上 7 月钢厂排产尚可,镍价并不具备深跌的基础,综合考虑,沪镍新单暂观望。