【铜： 库存大增，价格承压】
日盘：沪铜主力 1909 合约开 46480 元/吨，最高 46570 元/吨，最低 46260 元/吨，收报 46320 元/吨，跌 90 元/吨，跌幅 0.19%，成交减少 13284 手至 6.59 万手，持仓增加 9092 手至 21.69 万手。
夜盘：沪铜主力 1909 合约开 46270 元/吨，最高 46520 元/吨，最低 46170 元/吨，收报 46430 元/吨，涨 110 元/吨，涨幅 0.24%。
伦铜开 5925 美元/吨，最高 5925 美元/吨，最低 5858.5 美元/吨，尾盘收报 5898 美元/吨，跌 18 美元/吨，跌幅 0.3%。
美国 6 月非农数据远胜预期，美元指数大幅上行。德国 5 月季调后制造业订单环比大幅下降，外部需求疲软和汽车行业增长放缓拖累订单量。中国经济增长压力较大，财政政策将主动发力。 从现货情况看， 国内现货升水持稳，库存减少； LME 现货贴水扩大，库存大幅增加。 当前为消费淡季，行业面偏弱， LME 铜库存大幅增加，加上美元指数大幅上行，打压短期铜价， 判断沪铜 1909 维持偏弱运行， 支撑 46200 元/吨，阻力46800 元/吨。
【锌： 价格承压】
日盘：沪锌主力 1909 合约开 19435 元/吨，最高 19435 元/吨，最低 19245 元/吨，收报 19295 元/吨，跌 220 元/吨，跌幅 1.13%，成交增加 40002 手至 19.44 万手，持仓增加 13502 手至 23.71 万手。
夜盘：沪锌主力 1909 合约开 19200 元/吨，最高 19405 元/吨，最低 19165 元/吨，收报 19320 元/吨，涨 25 元/吨，涨幅 0.13%。
伦锌开 2426 美元/吨，最高 2437 美元/吨，最低 2387 美元/吨，尾盘收报 2409.5 美元/吨，跌 17.5 元/吨，跌幅 0.72%。
美国 6 月非农数据远胜预期，美元指数大幅上行。德国 5 月季调后制造业订单环比大幅下降，外部需求疲软和汽车行业增长放缓拖累订单量。中国经济增长压力较大，财政政策将主动发力。 从基本面看， 消费淡季， 终端消费疲弱， 且冶炼厂复产预期较强， 锌价将继续承压。
【镍： 隔夜明显上涨】
隔夜伦镍明显回升， 沪镍夜盘亦有明显回升。 宏观方面， 美国6月季调后新增非农就业人口明显好于预期及前值，一定程度上打压美联储的降息预期， CME预期美联储7月大概率降息25个基点， 50个基点的降息概率降至零，债市收益率有所提升。 从行业面来看，上游镍矿供应方面仍较为充裕， 6月镍铁产量创新高，镍铁供应7月将仍有增量， 此前公布的电解镍社会库存继续回升， 且下游不锈钢去库状况仍不明显，无锡、佛山地区的300系不锈钢库存仍处高位，整体来看镍基本面不理想。 现货交投方面， 持货商交投情况一般， 下游采购情况也一般。 消息面上， 印度对涉华不锈钢扁轧制品启动反倾销立案调查。
操作上， 近期沪镍走势偏强， 隔夜内外盘均继续收涨， 但镍自身基本面仍不理想， 需警惕后期转弱的可能性。 不过， 由于镍板在经济性上较此前有所改善，我们预计短期下方有支撑。
