铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：废旧进口方面，从公布的第一批六类进口企业情况来看，进口管理更倾向规范而不是限制，因此，影响降低；铜精矿加工费继续走低，这对中小冶炼企业影响延续，预期将会对产量构成影响；而需求方面，从领先指标来看，中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资，按照经验预估，未来需求是存在一定好转预期。整体上，铜微观供需层面的预期展望是好转的，加上贸易战氛围缓和，铜价格筑底。不过，由于废旧影响不及预期，以及短期大型冶炼企业恢复生产，加上短期需求格局尚未改变，近月合约相对会偏弱一些，并使得绝对铜价格反复。
走势分析：
8日，现货市场升贴水较上个交易日回落，下游企业买盘低迷，贸易商出货较为主动，现货升水因此承压。
上期所仓单8日有所回升，主要是1907合约交割临近，不过，目前现货维持升水格局，因此，仓单反复的格局依然延续。
8日，现货进口小幅亏损，当日洋山铜溢价小幅下调。
8日， LME库存整体下降4675吨，主要集中在亚洲和欧洲仓库；COMEX库存继续回升。
矿方面，据秘鲁央行，该国5月铜出口量为19.24万吨，同比下降4.5%；1-5月累计出口97.85万吨，同比增0.7%。
另外，智利央行上周五表示，智利5月份的经济活动较去年同期增长2.3%，但是智利作为全球主要的铜生产大国，其采矿业发展却持续落后。 与去年同期相比，5月铜产量较去年同期下降1.2%至492,322吨，主因是矿石品位的持续下滑。目前矿石品位下降问题在智利已经非常严重，以至于智利央行将该问题列为该地区经济增速低于预期的一个关键原因。
下游方面，乘联会最新发布的数据显示，中国6月份广义乘用车零售销量同比增长4.9%，为13个月来首度同比上升。
整体情况来看，废旧进口方面，从公布的第一批六类进口企业情况来看，进口管理更倾向规范而不是限制，因此，影响降低；铜精矿加工费继续走低，这对中小冶炼企业影响延续，预期将会对产量构成影响；而需求方面，从领先指标来看，中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资，按照经验预估，未来需求是存在一定好转预期。整体上，铜微观供需层面的预期展望是好转的，加上贸易战氛围缓和，铜价格筑底。不过，由于废旧影响不及预期，以及短期大型冶炼企业恢复生产，加上短期需求格局尚未改变，近月合约相对会偏弱一些，并使得绝对铜价格反复。
