上周五美国 6 月非农就业人数意外大增 22.4 万，关注鲍威尔本周将在国会发 表 的 证 词 ， 欧 元 区 数 据 表 现 不 佳 ， 美元指数 继续上行 。 消息称 ，Antofagasta 与江铜、铜陵有色签订 2020 年上半年 TC 长单，价格为 65 美元/吨左右，市场一片哗然，2019 年 Anto 与铜陵签订的年度 TC 长单为 80.8美元/吨，而如今的 60.5 美元/吨已逼近国内炼厂的盈亏线。
今年以来，现货铜精矿 TC 已从 90 美元/吨上方一路下滑至 57 美元/吨，还是在炼厂集中检修的情况下，根据 SMM 调研数据，今年 1-6 月我国电解铜产量共 427.52 万吨，同比减少 5 万吨。而接下来企业检修逐步结束，叠加新增产能投放，对铜精矿和粗铜以及废铜的需求将提升，铜精矿紧缺问题或将凸显。然而 TC 已跌破部分炼厂盈亏线，可能也会反过来影响精铜生产，不过暂时还未看到。现状是 6 月精铜产量环比增加 9.5 万吨，而 7 月 环比还将增加 1.88 万吨。需求端，根据有色网调研的漆包线开工率以及精铜杆开工率，和铜终端 PMI 数据来看，6 月消费进入淡季，而 7 月份将进一步趋淡。
基本面没太多故事可讲，当前资金对有色的青睐有限，焦点更集中于需求之上，空头势力较强，沪铜承压于布林道中轨，今日重心略有下沉。隔夜伦铜下破 5900 支撑位，今日重心继续走低，MACD 即将死叉，技术面来看，还将继续走弱。当前重点关注宏观数据的边际变动，对铜需求预期的提振，以及中美贸易协商似有转向之意，跌破 5900 之后，预计伦铜将向下方 5800位置寻求支撑。
现货方面：外贸方面，今日 LME 现货贴水 18.75 美元/吨，进口盈亏线附近；内贸方面，今日上海电解铜现货对当月合约报升水 40 元/吨~升水 100 元/吨，平水铜成交价格 46160 元/吨~46210 元/吨，升水铜成交价格 46200 元/吨~46250 元/吨。现货消费疲软，持货商看空后市，换现意愿强，成交少而艰难，货源的宽松令升水快速回落，下游未见大量逢低买盘，贸易商间询价较为活跃，但出手买货略显犹豫，贸易商心存压价空间和意愿。期现同跌，铜市显弱。
