【短评-铜】7 月 9 日，上海平水铜成交价在 46160-46210 元/吨，LME 库存减少 2275 吨至 296025 吨。
评：上周 LME 交仓 6 万吨，交货地是釜山和台湾，猜测货源来自保税区和国内。在铜价因 G20 会议拉涨一波后，再度陷入低谷，此时看空铜价的声音再次响起，理由仍然是消费不好，宏观不好。只能说目前铜的矛盾点确实不突出，市场交易的重心不在基本面在于宏观，宏观边际改善就涨，边际恶化就下跌。
昨晚沪铜打破震荡区间下跌，预计短期运行空间在 45000-46000 元/吨，操作上建议空单继续持有。
【短评-镍】7 月 9 日，金川镍成交价在 101800-102400 元/吨，LME 库存减少 636 吨至 154104 吨。
评：尽管利空占据主导，但市场存在预期偏差。首先，镍生铁投产进度加快，但国内镍生铁市场尚未有明显过剩的迹象。其次，不锈钢联合减产挺价，叠加黑色系价格涨价带动，不锈钢价格有明显回升。再次，G20 峰会中美暂停加征关税，给市场带来利多情绪支撑。因此，短期镍价拉涨存在投机情绪，但基本面某些变量可能发生变化，仍需要继续观察。技术上，沪镍将维持宽幅区间震荡，建议观望。
