周二铜市继续回落,宏观面上,对美联储降息预期有所降温成为市场最大的压力。周三周四鲍威尔将进行半年度听证会,市场找寻降息的言辞,目前市场认为7月底降息25个基点的预期超过90%。铜市上面,上周LME铜库存大幅增加,本周市场消费仍然疲软,但供应宽松,市场呈现期现同降之势,进一步体现出铜价的疲软。从技术上看,LME铜价回落至关键支持位5800美元附近,如下破此价位,铜价下行空间将会打开。
隔夜伦镍震荡上行,LME镍库存昨日降至154104吨附近,贴水校小幅扩大9.5至贴53.5美元。昨日国内现货市场交投未见起色,俄镍金川镍升贴水暂持稳。钢厂方面近期采购镍铁招标价抬升至965元一线,由于6月份印尼地区洪水等因素,国内镍铁到港推迟,不过这部分量将在7-8月份体现。钢厂产量持稳定增长态势,对应原生镍需求尚处高位,镍价或仍呈震荡走势。后期镍铁供应增量体现,不锈钢市场继续施压,镍价反弹空间仍然有限,我们等待好的沽空机会出现。
沪锌主力寻找1.9万支撑,但当前市场难有支持反弹的动力;1907挤仓氛围迅速降温,并拖累交割月跌幅放大,围绕7月单月的正套价差已经收敛到100元以内。LME0-3月现货贴水延续8.5美元,下方目标年初2350美元低位。建议空单背靠5日均线继续持有,主力锌价跌幅空间同样打开到1.86万。
内外盘铅价隔夜大幅反弹,主要因新星公司原生铅炼厂Port Pirie延长关停时间至月底,且交易所库存低,带动伦铅反弹,并传导到沪铅。由于内外铅市场基本面差异较大,沪铅降价去库是主逻辑,预计沪铅盘面今日可能缩减涨幅。前期少量空单逢机减仓。
隔夜,沪铝震荡运行,围绕5日线展开拉锯,主力合约收盘于13755元/吨。昨日氧化铝延续跌势,国产氧化铝下跌20元至2700元/吨以下,今日预计继续回落继续向北方成本线逼近。成本坍塌和消费转弱共振之下,预计沪铝仍易跌难涨,建议空单持有为主。