【铜】公布的中国经济数据好于预期，GDP数据、工业增加值以及社会消费品零售数据表现良好，利好大宗商品走势。随后多头积极进场，铜价一路拉涨至日内最高位47000元/吨，上冲47000元/吨关口。沪铜1907合约面临交割，交割量达12475吨，目前1907-1908合约价差达80元/吨。现货对当月合约报升水80元/吨~升水180元/吨，平水铜成交价格46670元/吨~466870元/吨，升水铜成交价格46710元/吨~46930元/吨。近期持货商挺价意愿强，合约交割后升水报价处于低位，吸引部分贸易商买货，因此持货商挺价意愿渐起，如果未有大量后续货源到库，后市报价将继续上抬。
基本面上，矿端的紧缺没有发生改变，且扰动频发，TC难以上行，三季度随着检修结束，新增冶炼产能投产，势必加重冶炼厂对原料的争夺，届时铜精矿的短缺或有效地传导到精炼铜的短缺上。但表现却是“雷声大，雨点小”，仅象征性的上涨。需求不振是主导铜价的核心因素，国际贸易前景不明，市场情绪偏悲观，铜价仍处在下行通道。
【锌】沪锌主力1909合约围绕19100元/吨窄幅震荡运行，看空情绪继续主导市场。现货上海市场0#锌对沪锌1907合约自升水30-60元/吨左右转为升水60-70元/吨左右；期锌维持低位运行，转入淡季后下游订单转淡，多以逢跌按需采购方式入市，囤货意愿不强，下游消费参与度相对平稳并无亮点。沪锌主力1909合约在19240元/吨附近窄幅盘整，成交量和持仓量双增。上海0#锌主流成交19280-19330元/吨，双燕、驰宏成交于19300-19380元/吨，0#普通对7月报升水50-70元/吨；期锌运行重心小幅上移，市场流通略有收紧。炼厂积极出货，市场货源流通充裕。昨日沪锌1907合约完成交割，日结算价19180元/吨，交割货量28375吨。沪粤津三地社会库存录得小幅下降，给予沪锌一定支撑。 国内镀锌企业开工率继续下滑，镀锌社会库存近一个月持续累积，锌供给端增量仍在逐渐兑现过程，锌维持抛空思路。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润维持高企，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，锌锭供给料将增加，预计沪锌维持弱势格局。
【镍】SMM现货消息：7月15日金川镍出厂价107000元/吨，较周五上调3000元/吨，主流成交于105300-107100元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水500元/吨，金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1000-1100元/吨，下游多在观望。印尼表示将在2022年停止原矿石出口，利好镍价。7月14日17时10分在印尼哈马黑拉岛发生7.1级地震，震源深度10千米。当地震感明显，对镍铁生产影响有待跟进。镍价受此提振，继续走高。截止7月12日佛山不锈钢库存211000吨，无锡不锈钢库存268700吨，合计库存拐头向下，同比增长31.57%。虽然库存高企，但是下游不锈钢厂减产意愿弱，6月国内不锈钢厂产量维持高位。镍需求得以维持。同时，由于生产利润仍然不错，镍铁和不锈钢维持挺价。三季度镍铁供应压力弱于二季度和四季度，预计沪镍震荡偏强，投资者可关注回调做多机会。
