铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：现货市场贴水扩大，在交割临近的情况下，或会促进仓单的增加；精炼铜进口处于盈亏平衡附近，或促进精炼铜进口，关注正套机会；铜矿加工费维持平稳，精废价差合理；整体上若无干扰，精炼铜供应充足，但江西湖南缺电，关注对供应端的影响。整体铜价格仍然处于偏弱震荡阶段。
走势分析：
当日走势： 31日，沪铜整体震荡。
短期需求依然较为低迷，现货维持较大的贴水，但是相对去年同期来看，贴水幅度并不大，因此，1802合约交割前后，虽然维持累积库存的预期，但是累积量或依然有限。
原料端来看，铜精矿现货市场继续维持平稳，原料端供应弹性越发有限，国内冶炼企业原料库存补充有限，整体限制精炼铜供应的弹性。
废旧铜方面，第五批废旧铜七类进口批文下发，整体进口批文量下滑幅度较大，废旧铜进口预估会受到明显影响，精废价差维持在低位。
综合情况来看，整体铜市场格局未变，原料端的紧张预期限制铜价格的回落，而当前需求虽然低迷，但是由于累积库存有限，无法应对未来需求可能的好转，因此，短期依然以震荡为主，但整体以关注买入机会为主。
