昨日韩国央行宣布降息，晚间美联储官员发言增强 7 月降息可能性，美元指数大跌，全球流动性宽松预期再起，一定程度上提振了风险偏好。
昨日 CSPT 三季度地板价出炉，为 55 美元/吨左右，较 Q2 继续下滑 18 美元/吨。表明矿端收紧，大型炼厂也接受了 TC 低位，对于已濒临亏损的中小炼厂来说，是否会选择减产、停产或检修是后续需要观察的一个变量，还有就是下半年新增产能是否也会推迟投放的问题。
当前中期矛盾是矿端的紧缺，然而短期看，国内冶炼厂集中检修几乎结束，6-7 月环比供给增量 10 万吨左右。而今年 1-6 月进口未锻轧铜及铜材同比减少 12.5%，电解铜通常占比 70%左右，则上半年累积减少进口约 20 万吨。
第二批废六类进口批文公布，共批复 12.445 万吨，按 78%的废六平均品位计算，则前两次发放的金属量占去年 Q3 进口金属量 84%，占比去年下半年42%，可以看到的是监管部分并没有将这部分供给一刀砍，对于废铜短缺的担忧可以暂告一段落。需求方面，根据 SMM 调研的铜加工开工率数据来看，6 月表现均不太理想，铜材平均开工率 6 月环比下滑 5 个百分点，预计 7 月还将进一步下滑 3.8 个百分点，已大幅弱于 18 年开工率，回到 17 年开工率水平。终端数据看，6 月份汽车销售降幅收窄，或将边际触底企稳回升，不过 6 月板带箔消费还并未见到企稳；空调行业库存高企，从企业排产看，仍继续下滑；线缆方面暂时也看不到回暖。
隔夜铜价仍维持震荡走势，早间伦铜高开，亚盘开盘后，内外盘携手开启共振上涨模式，沪铜指数持仓大增 5.4 万手至 62.1 万手，资金流入 11.35亿元，傲然品种资金流入第一。如此突破性量价齐升，已突破各路均线，上破布林道上轨，恐将不会戛然而止。不过基本面来看，虽然短期铜消费确实弱，看有色网开工率下降，看 WBMS 数据，1-5 月全球精炼铜产量同比-5.9%，1-5 月全球铜消费量-5.3%，全球三大交易所库存+保税区库存来看，今年也是累库的。但是 TC 这个支撑何时发动，资金到底买不买账是个核心转折点。激进的投资者可以跟着此波资金短线做多，稳健投资者建议观望。
现货方面：外贸方面，今日 LME 现货贴水 12.5 美元/吨，进口亏损 100 元/吨左右；内贸方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水 20 元/吨~升水 70 元/吨，平水铜成交价格 47540 元/吨~47740 元/吨，升水铜成交价格 47600 元/吨~47780元/吨。沪期铜暴涨近千元至 47600 元/一线，期铜高企畏高情绪渐起，抑制市场成交，现货买盘无力，持货商主动降价求成交。现货市场畏高情绪浓厚，贸易商投机谨慎，下游实际消费惨淡，期强现弱特征明显。
