铜：周五铜价涨势过快，铜价近期有技术性回调的需求。不过宽松的货币政策目前是大势所趋，预计短期内铜价仍有反弹空间，回调后可考虑加仓。
铝：美联储议息会议前的官方观察窗口已经彻底关闭，仅降息 25 个基点的概率是目前最大的可能。但如此符合预期的结果很难满足市场“漫灌”的期待，伴随着美元的超跌调整，铝价也在投资者获利回吐的影响下再度回落。从产业方面的情况来看，国内氧化铝价格持续走弱令成本重心不断下移，随着终端需求步入季节性淡季，去库速度逐渐放缓的隐忧仍将继续拖累铝价表现，波段操作为宜。
锌：供应放量恢复下，消费仍未见明显起色，导致国内沪粤津三地社会库存录得止降反增，沪锌基本面支撑进一步疲弱，夜间或承压布林道中轨运行。
镍：镍价情绪大于实质，就基本面而言，整体平稳，但尚不足以支撑当前走势，且缺乏事件和大的矛盾驱动。镍产业链利润持续，导致行业利润传导。镍去库逻辑依旧存在，尤其是外盘去库。2019 年 1-6 月，国内叠加印尼的供需增量表现为供应增量大于需求增量 2.41 万吨，结合新能源的需求增量，若 2018 年全球范围内的供应缺口为 10.0 万吨左右，则根据 2019 年上半年的供需去推导 2019 年的供应缺口理论上将收窄至 9.0 万吨，而上半年全球范围内的显性库存下降了 5.0 万吨，则意味着在需求不减的情况下，下半年全球范围内仍将有 4.0 万吨左右的降库空间，而在国内供需走向过剩的情况下，则海外将是去库的主要地区，这将在一定程度上对于外盘的现货结构及比价产生影响。去库存大逻辑下，供应的下降或者需求的增加之于行情较为敏感，“利润传导+去库逻辑”相叠加利于镍价走强，这为前期的镍价走强提供了良好的环境，但基本面尚不足以支撑当前的价格高度，谨防盘面回调吸筹，建议观望。后期重点关注产业链的利润传导能否持续，尤其是不锈钢的被动拉涨节奏能否得到成交的支撑，且钢厂前期的镍原料库存有套利（增产 300 系不锈钢）的可能，待不锈钢端的负反馈积累后波段试空。
