铜：
现货：1#铜47310元/吨，跌300元/吨，升贴水：平水-升40
现货市场，升贴水较上一交易日提高，下游企业采购一般。上周LME库存减少1.48万吨，SHFE增加0.44万吨，保税区减少1.4万吨，全球四地库存合计89.36万吨，较上周减少2.48万吨，较去年同期减少39.65万吨。矿方面消息，智利矿业部称冰川保护法案或影响3.5万岗位，并使当地四大铜矿关闭运营。参议院8月3日前将对该法案表决。下游方面，据国家统计局，6月我国铜材产量175万吨，同比增13.4%。6月我国房间空气调节器产量2,133万台，同比增2.4%，消费数据低迷，未有好转迹象，6月铜下游行业PMI综合指数终值为45.99，低于预期初值。废旧铜方面，第二批废六类进口批文公布，共批复12.445万吨，再次验证固废管理中心没有严格限制批文发放量，不低于去年同期进口，影响不及预期。铜价波动较大，从基本面角度出发，铜精矿紧张，tc下降为行业共识，下游需求较弱，基本面并未出现太大变化支撑行情上涨。
因此这次铜价的上涨更多是受降息的驱动，资金入场，目前由于缺乏基本面驱动，价格回落。目前铜基本面偏弱，宏观并不明朗，建议保持观望。
铝：
现货：A00铝13800元/吨，跌50元/吨，升贴水：贴20-升20
成本方面，氧化铝本周价格继续下行，降幅收窄，国内均价在2565元/吨，较上周下降了60元/吨，价格已经跌破2600元，创两年的新低，主要还是由于整体的供应过剩，国际方面，海德鲁氧化铝厂已获得批准，开启全球最大氧化铝产能，氧化铝下行压力加大。库存方面，根据我的有色，7月22日，国内铝锭社会库存较上周四增加0.6万吨至104.8万吨。库存从减少到增加，从去库进入累库阶段。据smm统计，6月铝材的开工率，线缆有所回升，其余均有所下滑。供给端，冶炼厂复产也有序进行。新产能投放及复产仍有空间。随着国内3季度供应压力的抬升和消费淡季的来临，铝市向上的驱动力不大。
由于近期宏观扰动，降息预期催生资金炒作，现价格回落，长期偏空看法不变，持续关注新增产能情况，操作上建议逢高抛空，14000一线入场空单继续持有，14200止损。
