【铜】上海电解铜现货对当月合约报平水~升水40元/吨，平水铜成交价格47260元/吨~47320元/吨，升水铜成交价格47290元/吨~47360元/吨。铜价承压走低，压价氛围浓郁，期铜下跌后报价较昨略挺，贸易商有适量逢低买盘，但铜价未见企稳，市场仍多表现谨慎。CSPT小组签订三季度铜精矿TC地板价在55美元/吨左右，市场对原料端的担忧进一步增加，利好情绪强力推动铜价拉涨。6月以美元计价的进出口数据均下滑，铜材、铜精矿进口同比分别下滑27.2%和16.5%，全球经济放缓情形下，内外需均减弱。下游需求疲软依然是限制铜价涨幅的主要因素，因此预计铜价缺少趋势性大幅上扬的动力，维持震荡思路为主。
【锌】天津市场0#锌锭主流成交于19340-20320元/吨，对1908合约升水40-100元/吨附近，炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕，早间持货商挺价意愿较强，集中报价在对08合约升水80-120元/吨附近，下游并未显现较强接货意愿，后续持货商见势下调升水20-40元/吨，市场集中成交在对08合约升水40-100元/吨附近，然下游看跌情绪较浓，成交货量较为有限。因炼厂检修周期影响到货节奏，社会库存出现超预期下降。2019年6月精锌产量51.3万吨，同比去年增长10.3%，上半年累计281.3万吨，同比增长2.3%。由此可见，精炼锌冶炼厂的高利润已经领精炼锌产量出现增多。国内镀锌企业开工率继续下滑，镀锌社会库存近一个月持续累积，锌供给端增量仍在逐渐兑现过程，美元指数依然表现坚挺，也将令锌价承压，预计锌价走势将继续维持偏弱。
【镍】SMM现货消息：7月23日金川镍出厂价114500元/吨，较昨日下调1500元/吨，主流成交于112900-114700元/吨。俄镍较沪镍1908报贴水300-100元/吨，金川镍较沪镍1908合约普遍报升水1400-1500元/吨。下游对后市悲观，谨慎采购。近期多项因素作用下提振镍价，印尼表示将在2022年停止原矿石出口，叠加菲律宾第二轮矿山环保检查，利好镍价。7月14日17时10分在印尼哈马黑拉岛发生7.1级地震，震源深度10千米。当地震感明显，但对镍铁生产实际影响有限。截止7月12日佛山不锈钢库存211000吨，无锡不锈钢库存268700吨，合计库存拐头向下，同比增长31.57%。虽然库存高企，但是下游不锈钢厂减产意愿弱，7月国内不锈钢厂排产再度走高至117万吨，镍需求得以维持。同时，随着沪镍价格的上涨，镍铁和不锈钢价格连续拉涨。三季度镍铁供应压力弱于二季度和四季度，需求得以维持。预计短期沪镍震荡偏强，中线看镍价下行压力较大。
