兴证点铜：夜盘沪铜小幅下跌。昨日LME库存下滑2350吨，COMEX库存上升20吨。供需来看，大矿企陆续公布二季度产量报告，已公布的5家（必和必拓，力拓，五矿资源，英美资源，淡水河谷）产量仍然是负增长（-4.14万吨，-4.31%），铜矿相对紧缺的预期延续。需求端，6月电网投资数据仍较差，上半年累计投资额1644亿元，同比下滑19.3%，电网投资节奏与2018年类似，为了完成电网投资计划，下半年电网投资有望得到改善，其他下游行业方面，汽车、空调产量数据未见明显好转，铜消费整体较为疲软。综上，我们认为铜基本面呈现供需双弱格局，短期铜价出现趋势性行情的几率不大。仅供参考。
