观点与操作建议
宏观面，美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值 50，创 2009 年 9 月以来新低，低于预期51，此外，欧元区 7 月 Markit 制造业 PMI 初值 46.4，低于预期 47.7，欧美制造业数据表现低迷反映出经济运行较为疲软，有色市场震荡偏弱运行。伦敦金属交易所3 月期铜收涨 0.25%，报 5999.0 美元/吨。国内方面，短期无进一步消息刺激，市场关注点转向 7 月底高层会议为接下来经济的定调。基本面看，全球最大的公开交易铜生产商--自由港迈克墨伦公司(Freeport-McMoRan Inc)周三表示，二季度铜产量同比减少 24%至 7.76 亿磅，二季度自由港接收的铜价下跌 10%，而成本却翻番，此外，铜矿现货 TC 维持低位，反映出市场对供应端收紧预期较强，对铜价形成一定利好支撑。
期权方面，截止 7 月 24 日，铜期权成交量为 46310 手，较前一日增加 8802 手。持仓量为 88166 手，较前一日增 1668 手。铜期权成交量 PCR 为 0.61，持仓量 PCR为 0.71，成交额 PCR 为 1.09。
综上，宏观呈现偏空，产业端有一定利好，短期铜价试探下方 46500-47000 元/吨支撑区域。操作上，沪铜 1909 合约个人客户可考虑 46500-47000 元/吨区间短多为主，仓位 5%以内，并设置好止损，下游产业客户可考虑 46500-47000 元/吨少量买入锁定成本。
近日关注：美联储 7 月会议、国内 7 月政治局会议、下游消费端变化
