宏观面,美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率增长 2.1%,低于 1-3 月该季确认为 3.1%的增幅,有色市场震荡偏弱运行。伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 0.33%,报5966.0 美元/吨。国内方面,国家统计局公布的 2019 年上半年规模以上工业企业利润同比下降 2.4%,其中一季度下降 3.3%,二季度下降 1.9%,企业利润下滑将抑制对铜的需求,周末消息面显示中国开始采购美国大豆等农产品,短期中美关系阶段性的改善或将提升市场风险偏好。基本面看,短期无进一步消息刺激,国内现货端升水收窄,需求端延续疲软,下游逢低买入意愿不强。
期权方面,截止 7 月 26 日,铜期权成交量为 24060 手,较前一日减少 5884 手。持仓量为 68396 手,较前一日增加 3082 手。铜期权成交量 PCR 为 0.65,持仓量 PCR为 0.70,成交额 PCR 为 1.42。
综上,宏观有利多因素,产业端多空交织,短期铜价试探下方 46500 元/吨附近支撑。
操作上,沪铜 1909 合约个人客户日内可考虑在 46800 元/吨附近短多操作为主,仓位 5%以内,并设置好止损,下游产业客户按需采购或暂时观望。
近日关注:美联储 7 月会议、国内 7 月政治局会议、下游消费端变化。