铜
关注宏观消息，沪铜不宜追空
基本面，铜矿供应紧张，而冶炼厂产量逐渐释放，且终端需求在淡季来临之际未见明显起色，铜价存在下行压力，然技术面底部支撑较强，在无新增利空的情况下，下行空间有限，且本周美联储利率决议及国内经济工作会议给了多头以期待，综合考虑，沪铜新单耐心等待机会。
铝
基本面无驱动，沪铝新单观望
当前氧化铝价格已下滑至成本线下方，且氧化铝企业生产弹性较大，预计其价格下方空间有限，电解铝成本有望企稳；叠加电解铝淡季累库不及预期，铝价下移暂缓。
然沪铝基本面疲弱姿态难改，其亦无法出现亮眼表现。料铝价上下两难，建议新单观望。
锌
累库预期调整，沪锌前空耐心持有
本周五公布的库存数据不增反降，市场修正预期，锌价下跌受阻。然沪锌基本面依旧无显著改变，市场对于锌锭库存累积的预期仅是延后并非消失，因此我们建议沪锌可前空继续持有。
镍
上有压力下有支撑，沪镍新单观望
基本面，镍铁进口大幅增加，国内镍铁新增加速供应，叠加 7 月上期所仓单持续增加，国内镍供应相对充足，而下游传统淡季来临，镍价上方存压力，但当前全球镍板库存低位，未来仍存在挤仓预期，再加上钢厂不锈钢排产不减，从而对空头形成掣肘，操作上沪镍新单观望。
