宏观面:美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率增长 2.1%,低于 1-3 月该季确认为 3.1%的增幅。但好于市场预期,经济学家之前预测第二季GDP将仅增长1.8%。欧洲央行尽管维持利率不变,但释放了鸽派信号,基本敲定了 9 月份降息。美联储下周会议预计降息 25 个基点。
基本面:
铜:中国废铜进口下滑,铜精矿加工费明显回落,短期原料供应减少。国内需求在减税和投资拉动下,远期预期消费趋稳。
短期宏观扰动增加,价格探底回升,建议多单轻仓持有,关注远期消费能否回升。
铝:氧化铝企业复产增多,价格回落。现货小幅升水,库存高位回落加快,需求平稳,价格震荡反复,建议低位短多交易为主。
锌:LME 库存偏低,现货高升水快速下滑。国内库存偏低,汽车消费下降,需求偏弱。加工费回升显著,精矿供应已经告别短缺。冶炼利润处于高位,在精矿供应增加的前提下,锌供应逐渐增加,现货升水逐渐回落,价格震荡下行。
观点:短期美元反复震荡,国内降税减负降低企业成本,企业利润增加。矿山运营问题增多,供应端扰动加大。近期宏观因素影响在加大,美联储降息预期较强,建议金属短多思路为主,关注国内远期基本面数据能否回升。