铜：现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 10~升水 60 元/吨，平水铜成交价格 47260 元/吨~47350 元/吨，升水铜成交价格 47300 元/吨~47350 元/吨。期盘上扬，不过货商变现意愿降低，市场货源减少，湿法铜依旧偏紧，下游维持刚需，成交有限。宏观上近期央行降息潮来临，美联储降息落地前，降息预期仍在，利好铜价。近日美元指数再度刷新高位，伦铜弱势调整，料反弹力度有限。国内基本面无明显利多因素存在，逆周期调节效果尚未显现。
基本面方面，铜精矿供应偏紧预期减弱，国内铜冶炼厂减产不及预期，沪铜反弹动力不足，同时下游铜材产量增长但仍处季节性消费淡季。库存方面，7 月 30 日上期所铜减少 25 吨至 62970 吨，LME 铜库存减 450 吨至 292500 吨。
铜减库步伐减缓，铜价暂不具备大幅反弹动力，近期铜价或重回弱势，料反弹难以持续，后期可继续关注 47000点附近压制效果。
策略方面：沪铜 1909 合约 47000 点附近轻仓做空为主。
铝：现货方面，上一交易日上海电解铝现货对当月合约报贴水 10 元/吨-升水 30 元/吨，上海、无锡现货铝报 13900，现货升水 10，持货商逢高出货多，但下游对后市上涨存疑，观望较多，拖累成交。近期宏观面消息对铝价影响有限，国内铝土矿供应预期由偏紧转向宽松，氧化铝价格上一交易日低位续跌，氧化铝企业减产有望改善目前氧化铝供应过剩态势，预计氧化铝价格会开始筑底，铝价成本支撑也会趋于稳定。另一方面，国际原铝产量反弹至高位，加上下游消费不振使得铝库存减库放缓，库存方面，7 月 30 日上期所铝减少 401 吨至 147134 吨，LME 铝库存增7075 吨至 1023875 吨。沪铝供需格局未有明显改变，基本面偏中性，料后市以宽幅震荡为主。短期来看铝价在 13800附近或有反复，后续应着重关注铝企减产情况，铝价在 13800 点附近面临方向选择，不宜操作。
策略方面：沪铝 1909 合约观望为主。
