宏观面，美国 ISM 非制造业不及预期，拖累美元走低，但全球贸易风险上升，铜价承压。伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 0.66%，报 5684.0 美元/吨。国内方面，中国相关企业暂停美国农产品销售，人民币汇率破 7，国内金属价格略有支撑。基本面，供应端有一定利多，秘鲁又出现罢工的情况，在低库存背景下，后续供应或还会减少。但目前下游需求端难有起色，整体采购情况偏弱。
期权方面，截止 8 月 5 日，铜期权成交量为 67626 手，较前一日增加 34132 手。持仓量为 81992 手，较前一日增加 164 手。铜期权持仓量 PCR 为 0.72，成交额 PCR为 1.7。
综上，宏观面目前利空主导，产业端略有支撑，因此短期铜价主要因宏观面承压。
操作上，沪铜 1909 合约个人客户暂时观望，下游产业客户可考虑按需采购为主。
近日关注：汇率、需求端偏弱
