铜
现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 50~升水 100 元/吨，平水铜成交价格 45870 元/吨~46010 元/吨，升水铜成交价格 45900 元/吨~46050 元/吨。期盘继续走低，持货商挺价出货，而下游拿货较谨慎，整体改善有限。
宏观上近期央行降息潮来临，国际经贸局势不确定性增加，近日美元指数高位震荡，伦铜承压震荡下跌。国内基本面无明显利多因素存在，国内近期以人民币贬值释放资金压力，长期来看利多铜价，同时汇率贬值短期对市场投资情绪的影响偏空，另外国内逆周期调节效果尚未明显。基本面方面，铜精矿供应偏紧预期减弱，国内铜冶炼厂减产不及预期，同时下游铜材产量增长但仍处季节性消费淡季。库存方面，8 月 5 日上期所铜增加 2075 吨至 67472 吨，LME 铜库存减 3325 吨至 283275 吨。铜减库步伐减缓，铜价暂不具备大幅反弹动力，近期铜价或重回弱势，料反弹难以持续，后期可继续关注 47000 点附近压制效果。
策略方面：沪铜 1909 合约 47000 点附近轻仓做空为主。
铝
现货方面，上一交易日上海电解铝现货对当月合约报平-升水 40 元/吨，上海、无锡现货铝报 13840，现货升水20；市场货源充足，持货商积极出货，下游订单有限，仅维持按需买入策略。铝价受基本面影响较大，国内铝土矿供应预期由偏紧转向宽松，氧化铝价格接连下跌，氧化铝减产并未改变其供需格局，7 月中国氧化铝产量为 591.09万吨，同比上涨 0.20%，预计氧化铝价格会维持低位，铝价成本支撑长期来看会趋于稳定。国内 7 月中国电解铝产量为 301.95 万吨，预估 8 月产量仍会小幅上升，另外下游消费不振使得铝库存减库放缓。库存方面，8 月 5 日上期所铝减少 1602 吨至 141811 吨，LME 铝库存减 4200 吨至 1020000 吨。铝下游库存增加体现消费淡季需求偏弱，料铝后市震荡偏弱。短期来看铝价在 13800 附近或有反复，后续应着重关注铝企减产情况。
策略方面：沪铝 1909 合约以日内短空为主。
