走势分析：
7日，现货市场升贴水格局较此前一个交易日整体持平，市场继续表现僵持拉锯，贸易商有低价收货意愿，而持货商报价稳定。湿法铜货源依旧受青睐。今日现货进口盈利窗口依然开放，主力合约沪伦比8.04；当日洋山铜溢价均价较上一交易日上升2美元/吨至68.5美元/吨。
期货市场7日沪铜伦铜集体震荡走势，沪铜早盘受消息刺激冲高回落，表现弱势。上期所仓单7日增加3528吨至69090吨。 LME库存整体下降2025吨，主要集中在亚洲仓库。
供需情况：
7日消息，嘉能可将于2019年年底起将暂停位于刚果的全球第一大钴矿场Mutanda的生产，原因是该矿“在经济上不再可行”。该该矿去年生产了近20万吨铜和逾2.7万吨钴。该消息刺激钴价回升和相关概念股票大涨，而沪铜期货冲高回落。嘉能可CEO回应可能会在两年后重启钴矿Mutanda生产。
下游方面，据SMM数据，2019年7月，中国精铜制杆企业平均开工率71.96%，环比减少3.69%，同比减少9.41%。2019年7月，中国铜管企业平均开工率79.01%，环比减少7.37%，同比减少10.48%。7月漆包线开工率为70.99%，环比下降2.82%。目前仍处于需求终端淡季，家电空调等下游消费疲软。
宏观方面：
欧元区7月Markit制造业PMI终值46.50，前值46.40 预期46.40；德国7月 Markit制造业PMI终值43.20，前值43.10 预期43.10；法国7月 Markit制造业PMI终值49.70，前值50 ，预期50。
7月中国大宗商品指数（CBMI）为99.6%，指数为最近五个月最低，表明大宗商品下行压力较大，各项指数中，供应指数、销售价格回落，库存指数回升。
7月中国外汇储备31037亿美元，前值31192亿美元，外汇储备略有下降。7月黄金储备6226万盎司，前值6194万盎司，连续8个月增持。
整体来看，供应方面没有太大变化，但短期铜需求领域较差。宏观数据来看，欧洲以及中国7月PMI数据均处于荣枯线下方，在地产销售投资收紧、家电空调汽车等下游需求终端疲软，预期依然较差。另外，国内库存有一定累积，主要是短期需求不足，出库速度缓慢所致，这导致短期铜价格承压。但需求中期展望并未因此改变，中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资，按照经验预估，未来需求存在一定好转预期。宏观方面，近日贸易战纷争再起，全球股市动荡，对于中美贸易摩擦的不确定性预期依存，近期铜价恐难以独善其身，或将低位盘整。
策略：短期以观望为主。
风险：需求风险
