现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 30~升水 70 元/吨，平水铜成交价格 46510 元/吨~46590 元/吨，升水铜成交价格 46530 元/吨~46610 元/吨。期盘冲高回落，市场好铜、平水货源增多，贸易商寻求低价平水铜，实际压价空间有限，成交显拉锯。宏观上近期国际经贸局势不确定性增加，美元指数短期宽幅震荡，伦铜维持低位。
国内基本面无明显利多因素存在，铜精矿供应偏紧预期减弱，国内铜冶炼厂减产不及预期，7 月电解铜产量高于预期，下游铜材产量增长但仍处季节性消费淡季。库存方面，8 月 12 日上期所铜增加 6914 吨至 71449 吨，LME 铜库存增 1625 吨至 273350 吨。铜减库步伐减缓，铜价暂不具备大幅反弹动力，近期铜价有技术性反弹需求，但因基本面偏弱料反弹难以持续，后期可继续关注 47000 点附近压制效果。
策略方面：沪铜 1910 合约 47000 点下方轻仓做空为主。
