【铜】
日间铜价窄幅整理。昨日国际铜研究小组数据显示,今年 1-5 月份缺口 19 万吨,去年同期为 15 万吨,我们认为该数据缺口程度过于严重,主要因中国上半年需求疲弱。虽然供应端精矿紧张,精矿加工费下降,但未明显影响精铜产量。需求端国内主要受电网投资下滑影响,拖累对铜需求。总体上目前供求基本平衡,如果未来电网投资向好,有望催生阶段性上涨。短期铜价可能延续 4.55-4.75 万震荡整理,建议关注股市,汇市和中美贸易谈判进展。