铜:欧元区8月PMI初值好于预期,但仍低于荣枯线,美国Markit制造业PMI初值十年来首次跌破50,有色金属普遍承压,伦铜跌破5700美元/吨关口。昨日LME库存减少1325至328250吨,注销仓单占比升至10.4%,Cash/3M贴水缩至22.5美元/吨。国内方面,上海地区现货升水升抬高至75元/吨,贸易商长单交付需求继续引领市场成交。昨日精炼铜现货进口盈利扩大至310元/吨;电解铜与1#光亮铜价差缩至1030元/吨。
价格层面,中美贸易谈判预计持续,叠加全球货币趋于宽松,宏观预期稍有转好。当下产业供需矛盾并不突出,铜价反弹时机需等待消费端改善的信号。
套利上随着进口盈利扩大及海外冶炼厂检修,内强外弱的局面有望边际扭转。操作建议:观望。