宏观方面，中美经贸摩擦再次升级，特朗普对中国5500亿美元商品加征关税；而且全球经济增长疲软，8月中国经济或难改下行趋势；但主要央行货币政策存在宽松的预期，中国逆周期调节也有望发力。供需方面，铜矿供应紧张，加工费承压，但国内冶炼厂三季度备货基本完成，因此低加工费短期影响不大，加上缺少检修的影响，产量继续释放，而且终端需求疲弱，铜累库压力加大。综上所述，短期受中美经贸摩擦升级以及经济增长疲软影响，铜价将继续寻底，沪铜或将测试前期低点，但铜价下行预计难以顺畅，一方面国内逆周期政策存有预期，另一方面低精废价差也令精铜消费有所提振。策略上，建议沪铜前期空单持有，逢低可适当了结，新空则不建议再入场。
