LME休市,SHFE铜价低开高走,主力合约报收46370元/吨,月间价差维持小幅Contango结构。昨日华东地区现货升水维持75元/吨,市场成交活跃度未明显提升;洋山铜premium上涨2.5美元/吨,清关需求仍旺盛。废铜方面,1#光亮铜和电解铜价差缩窄至950元/吨,废铜消费继续承压。消息面,1-7月电网基本建设投资完成额累计同比下降13.9%,降速较前六月收窄5.4个百分点,显示下半年电网投资加速落地。价格层面,当前下游消费存在边际改善的可能,但产业供需矛盾依然不大,由于中美贸易谈判扑朔迷离,因此判断铜价延续区间窄幅波动,方向选择取决于宏观预期落地。操作建议:观望。