一、市场要闻：
（1）英美资源秘鲁 Quellaveco 铜矿或再次面临抗议。
（2）中国汽车流通协会：7 月汽车经销商库存预警指数为62.2% 环比上升 11.8 百分点
（3）国投金城冶金有限责任公司将于 9 月初对粗炼设备进行年度停产检修，公司预计电解铜粗炼设备检修 1 个月左右，精炼系统仍部分运行。公司电解铜项目于 2018 年 7 月点火，9月中旬投料生产，年产能 10 万吨。据 SMM 了解，本次检修预计影响电解铜产量 6-7 千吨。
（4）国际铜研究组织（ICSG）最新报告显示，今年前五个月全球铜供应缺口为 19 万吨。ICSG 报告称，今年前五个月全球铜矿产量同比下降 1%，精矿产量下降 0.2%。其中智利的铜产量下降了 3%，主因是矿石品位下降，印尼的精矿产量下降了 55%。
沪铜
宏观面：消费利好消息对盘面影响有限，铜价仍是区间震荡行情。
基本面：现货端升水略有抬升，持货商挺价，但市场接受程度较低，成交僵持。供应端，英美资源秘鲁 Quellaveco 铜矿或再次面临抗议，该矿年产铜 30 万吨，关注其后续进展；需求端，目前终端中低压线缆并无明显起色，市场对旺季消费仍有一定预期，目前终端中低压线缆并无明显起色。7 月电网工程投资完成额累计 2021 亿元，同比下降 13.9%；电源工程投资完成额累计 1246 亿元，同比上升 0.7%。乘用车市场景气度依旧不佳，乘联会预测 9 月狭义乘用车市场批发量将萎缩 2.2%。
技术面：铜价维持区间震荡。
单边：短期内偏弱走势延续，建议震荡区间内高抛低吸操作。
沪铝
基本面：多地库存继续增加，8 月 26 日，SMM 统计国内消费地铝锭库存合计 104.3 万吨，较上周四下降 2.0 万吨。成本端，氧化铝价格企稳小幅回暖，但仍维持在 2463 元/吨的成本线附近，供应过剩的局面并未改变，电解铝企业利润较容易得到修复，预计后续电解铝新增产能投放将增加，将抑制铝价向上空间，旺季到来，库存有望继续去化，铝价有望呈现震荡偏强走势。
技术面：沪铝主力高位震荡整理。
单边：参考库存增减操作。
