周末夜盘铜价高开低走,小幅回落,11月合约增仓较明显。周日起中美双方开始新一轮的互征关税,离岸人民币走弱至7.17,接近一周前的低点,这也给境外铜价带来压力。中国9月赴美谈判的可能性仍存在,这令市场情绪总体稳定。周末上期所库存下降1.27万吨。目前产业链供求大致平衡,虽然电网投资环比回升,但总体仍为负增长,拖累市场对铜需求预期。短期铜价可能延续反弹,总体仍可能处于4.55-4.75万区间波动,建议关注股市和汇市变化。