一、市场要闻：
（1）Coddelco：因铜矿品位提高，预计下半年产量将比上半年增加 30％
（2）9 月 2 日，SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单）：
上海地区 19.3 万吨，无锡地区 30.4 万吨，杭州地区 5.1 万吨，巩义地区 10.9 万吨，南海地区 28.2 万吨，天津 5.2 万吨，临沂 1.1 万吨，重庆 1.4 万吨，消费地铝锭库存合计 101.6 万吨，较上周四下降 1.7 万吨。
（3） 据 SMM 了解，2019 年 9 月魏桥预焙阳极基础采购价下调 70 元/吨，现汇价 2925 元/吨。
（4）8 月财新中国制造业 PMI 为 50.4，预期 49.8，前值 49.9。
沪铜
宏观面：8 月财新中国制造业 PMI 超预期，重回 50 之上。
基本面：上海现货升水有所抬升，9 月在双节加持下，下游有一定备货需求，贸易商收货较为积极。上周上期所铜库存及保税区库存均继续回落，去库背景下，铜价较为坚挺。供应端，9月预计有 3 家炼厂检修，预计影响 3.5 万吨产量；需求端， 7 月电网工程投资完成额累计 2021亿元，同比下降 13.9%；降幅有所收窄，预计下半年投资将有所加速。电源工程投资完成额累计 1246 亿元，同比上升 0.7%。
技术面：铜价维持区间震荡。
单边：短期内偏弱走势延续，建议震荡区间内高抛低吸操作，46000 附近寻找低吸机会。
沪铝
基本面：去库延续，铝价维持高位震荡。9 月 2 日，SMM 统计国内消费地铝锭库存合计 101.6万吨，较上周四下降 1.7 万吨。成本端，氧化铝价格企稳小幅回暖，氧化铝企稳回升，现爬升至 2528 元/吨；9 月魏桥预焙阳极基础采购价下调 70 元/吨至 2925 元/吨，电解铝企业利润较容易得到修复，预计后续电解铝新增产能投放将增加，将抑制铝价向上空间，旺季到来，库存有望继续去化，铝价有望呈现震荡偏强走势。
技术面：沪铝主力高位震荡整理。
单边:多单可持。
