现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 90~升水 120 元/吨，美元施压，铜价续跌。持货商上抬报价，市场观望情绪加重，贸易商寻求低价平水货源为主，交投一般。宏观上近期整体偏中性，国际经贸局势不确定性增加，市场避险情绪升温，国内逆周期调控加码。市场对 9 月的美联储利率决议预期转变，美元指数大幅回调，伦铜止跌反弹。国内基本面中性偏空，铜精矿供应偏紧预期减弱，铜冶炼厂减产不及预期，精炼铜产量料继续维持高位。库存方面，9 月 4 日上期所铜减少 1226 吨至 74087 吨，LME 铜库存减 6500 吨至 323550 吨。铜减库步伐减缓，铜价短期内反弹力度有限，料继续维持弱势震荡格局，后市关注铜价超跌反弹力度。
策略方面：1911 合约 47000 点下方暂时观望。
