现货方面， 上海电解铜现货对当月合约报升水 100~升水 140 元/吨，期盘大幅上涨，市场消费预期回暖，持货商挺价意愿强烈，期现同涨，下游逢低备货。宏观上近期整体偏中性，国际经贸局势不确定性增加，市场避险情绪升温，国内逆周期调控加码。市场对 9 月的美联储利率决议预期转变，美元指数大幅回调，伦铜止跌反弹。国内基本面中性偏空，铜精矿供应偏紧预期减弱，铜冶炼厂减产不及预期，精炼铜产量料继续维持高位。智利央行周三在季度报告中称，2019 年铜价料为每磅 2.70 美元（即 5952 美元/吨），料铜价上涨空间有限。库存方面，9 月 5 日上期所铜减少 5398 吨至 68689 吨，LME 铜库存减 4875 吨至 318675 吨。铜减库步伐减缓，铜价短期内反弹力度有限，料继续维持弱势震荡格局，后市关注铜价反弹力度。
策略方面：1911 合约待调整结束后可谨慎做空。
