宏观面：中美双方同意 10 月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，此前双方将保持密切沟通。中国人民银行决定于 2019 年 9 月 16 日全面下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点。英国下议院周三(9 月 4 日)投票阻止首相约翰逊在没有达成协议的情况下让英国退出欧盟。美国劳工部发布的数据显示，8月美国新增非农就业岗位 13 万个，低于市场预测的 16 万个。
基本面：
铜：中国废铜、精铜和精矿进口均下滑，铜精矿加工费回落，短期原料供应减少。LME 库存上升，海外消费不佳。中国通过调降存准率，减税等方式拉动内需，远期消费趋稳。预计从三季度末起，国网投资将有所回暖，增加有色下游消费。建议铜多单轻仓持有，关注后续消费能否有效回升的数据指引。
铝：消费旺季开启，铝锭库存持续下滑，现货升水保持。
受部分铝厂减产影响，全国多地铝液售价有所上调，铝棒加工费有所上调。短期氧化铝价格止跌企稳，铝供应问题增多。消费旺季来临，建议短多交易为主，等待基本面进一步转好的信号。
锌：国内冶炼企业开工保持高位，锌锭供应回升加快。汽车消费下降，需求偏弱。锌精矿加工费仍处高位，冶炼利润高，下游需求偏弱。短期价格反弹，建议暂时观望，等待反弹高位尝试沽空。
观点：美国经济数据不佳，降息幅度或超预期，美元反复震荡。国内降准、减税降低企业成本，终端需求远期平稳。四季度电网投资预计回升，建议铜铝保持短多思路，锌暂时观望，等待高位沽空时机。
9月9日中银国际期货铜周报
