一、市场要闻：
（1）2019 年 8 月 SMM 中国电解铜产量为 76.77 万吨，环比增加 1.66%，同比增加 4.12%，累计产量 579.81 万吨，同比增幅0.15%。8 月实际产量低于预期，除白银有色、五矿铜业检修影响超预期外，未能在 8 月恢复产量外；值得关注的是部分再生铜冶炼厂表示因阳极铜供应的紧缩，导致产量受损。（SMM）（2）海关总署数据显示，中国 8 月进口铜矿砂及其精矿 181.5万吨，环比下降 12.5%，同比增 9.2%；中国进口铜矿砂及其精矿 1-8 月累计进口 1,442.4 万吨，同比增 10.5%。
（3）据彭博，印尼协调部长 Pandjaitan 称，印尼研究加快出台铝土矿出口禁令。
（4）9 月 9 日，SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单）：
上海地区 19.0 万吨，无锡地区 29.5 万吨，杭州地区 5.2 万吨，巩义地区 8.6 万吨，南海地区 28.9 万吨，天津 5.3 万吨，临沂 1.0 万吨，重庆 1.7 万吨，消费地铝锭库存合计 99.2 万吨，较上周四下降 1.4 万吨。
沪铜
宏观面：美国 8 月季调后非农就业人口仅增加 13 万，低于预期的 16 万，利空美元；国内降准消息落地后市场再度陷入震荡。今日关注中国 8 月 CPI 及 PPI。
基本面：周一现货高升水维持但成交僵持，9 月在双节加持下，下游有一定备货需求，升水有望继续抬升。供应端，9 月预计有 3 家炼厂检修，预计影响 3.5 万吨产量；需求端，SMM 数据显示，8 月电线电缆企业开工率为 91.16%，同比上升 2.72%，8 月份铜管企业开工率为 73.04%，同比继续下滑 6.75%，电力消费向好，白电销售弱库存高所以铜管开工率仍差。国务院常委会会议提及加快政府专项债发行使用措施，利好基建。
技术面：铜价突破 47000 整数关口，偏强走势有望保持。
单边：多单继续持有。
沪铝
消息面：周一盘中有消息称印尼研究加快出台铝土矿出口禁令，铝价一度高涨但随后回落。印尼为我国铝土矿的第三大进口国，2019 年 1-7 月进口自印尼的铝土矿占进口总量的 12.59%，消息实际影响相对可控，铝价大涨后也回落收长上影线。
基本面：9 月 9 日，SMM 统计国内消费地铝锭库存合计 99.2 万吨，较上周四下降 1.4 万吨。成本端，氧化铝价格企稳小幅回暖，氧化铝企稳回升，现爬升至 2542 元/吨；9 月魏桥预焙阳极基础采购价下调 70 元/吨至 2925 元/吨，电解铝企业利润较容易得到修复，预计后续电解铝新增产能投放将增加，将抑制铝价向上空间，旺季到来，库存有望继续去化，铝价有望呈现震荡偏强走势。
技术面：沪铝主力高位震荡整理。
单边:多单逢高考虑止盈。
