铜 震荡
昨日铜价窄幅震荡，在经历连续三日走强后本周继续上冲乏力。中国 8 月 PPI 同比下降0.8%，拖累铜价。央行全面与定向降准，将向市场释放 9000 亿资金，表明国家维稳政策力度加大，对铜价仍有支撑。回到铜市，加工费 TC 连续六周持稳于 53-56 美元/吨。秘鲁自 9 月 10 日开始的无限期罢工暂未影响该国矿业运行。SMM 统计 8 月中国电解铜产量为 76.77 万吨，略低于预期，环比增加 1.66%，同比增加 4.12%。预计 9 月产量为 78.23万吨，因检修减少。需求边际有改善，SMM 预计 9 月铜管企业开工率 76.72%，环比增长3.68%，同比增长 6.63%。SMM 预计 9 月电线电缆企业开工率 92.29%，环比增长 1.13%，同比增长 3.87%。仍维持 9 月铜价重心缓步上移的观点不变，短期震荡积蓄上行能量。我们观察到，沪铜主力在 45500-46000 之间有较强支撑，但铜价在上升至 47000 后，市场畏高情绪有所增多，因此短期继续上行乏力，不建议追高，操作上建议等待 46000 附近买入机会。
