现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 110~升水 140 元/吨，期盘下跌，持货商出货积极，货源较充足，下游企业畏高刚需备货，节前高升水难有下调空间。宏观上近期整体偏中性，国际经贸局势不确定性依然存在，国内逆周期调控加码。美元指数窄幅震荡，伦铜反弹步伐放缓。国内基本面偏中性，铜精矿供应偏紧预期减弱，精炼铜变量预期宽松。库存方面，9 月 11 日上期所铜减少 5138 吨至 63654 吨，LME 铜库存减 5225 吨至 305225 吨。铜减库步伐减缓，铜价短期内仍有重回弱势可能，料继续维持弱势震荡格局。
策略方面：1911 合约待调整结束后可谨慎做空。
