本周伦铜表现高位回落。上周五，伦铜攀高5980美元/吨，周一即因英国脱欧事件进一步发酵英镑大跌，市场避险情绪提振美元回升，伦铜高位受阻回落从5964.5美元/吨高位回落，主因另外沙特方面称原油产能得到恢复，原油价格回落也使得大宗跟跌，因此周中铜价显现3连阴，周中探低5776美元/吨，周三凌晨，美联储如市场预期降息25个基点，且降息操作也使得市场对当前全球经济趋弱的形势表示担忧，随后美联储表态偏为鹰派，美元表现止跌反升，打压铜价在5800美元关口小幅震荡，整体重心下移，陷于5日与20日均线内区间震荡，MACD红柱指标大幅收短，技术支撑较上周表现趋弱。本周伦铜主要表现为多头减仓，持仓量减少1万余手至27.1万手。 本周沪铜也表现高位下行态势。本周周初公布中国8月工业以及房地产数据表现不及预期，上周国内公布降准，释放资金流动，尽管对市场信心起到一定提振效应 ，周一沪铜开盘上探高位47970元/吨后快速从高位回落，周初连收2天实体大阴柱，随后周内尽管市场信心仍受打压，但由于受国内基本面托底，一方面国内铜原料端紧缺的情况暂未得到缓解，另一方面市场对“金九银十”的消费预期较为乐观，因此铜价止跌于47000关口，周内低位47050元/吨。本周沪铜重心从布林上轨跌落
观点
1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限2019年7月份，8月份官方制造业采购经理人指数(PMI)录得49.5，较上月回落0.2个百分点，逊于调查预估中值49.6；中性。
2、基差：现货47365，基差235，贴水期货；中性。
3、库存：9月20日LME铜库存减3650吨至287150吨，上期所铜库存较上周减10809吨至141379吨；中性。
4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。
6、结论：沪铜继续延续震荡调整，沪铜1911:区间操作为主。
9月21日大越期货沪铜周报
