一、市场要闻：
（1）根据中电联统计数据，8 月电网工程投资完成额累计 2378亿元，累计同比下降 15.2%；电源工程投资完成额累计 1533亿元，累计同比增加 5.2%。
（2）据 SMM 了解，受 70 周年国庆假期影响，北方如河南、河北、天津等地区部分铜下游加工厂将会因此停产，停产时间从今日起至 10 月 2 日，总共 8 天。停产期间将会对当时铜消费产生一定影响。
（3） 2019 年 9 月 23 日，固废中心公布了 2019 年第 12 批固废进口批文，涉及废铜批文总量为 31658 实物吨，涉及企业31 家，主要分布在广东、江西、安徽、浙江、福建等地区。
此次批文是 7 月 1 日废实行限制类进口以后公布的第四批批文，2019 年前三批批文涉及废铜实物量分别为 24.04 万吨、12.45 万吨、8.76 万吨。截至目前，前四批累计批文总实物量为 48.42 万吨。
沪铜
消息面：受国庆影响，部分北方地区铜加工企业将停产 8 天，铜消费受到一定影响。
基本面：仅剩 3 个交易日，节前备货现象已接近尾声，现货市场升水继续下调，成交更偏谨慎，消费维持刚需。上期所和保税区库存持续回落，印证旺季消费有一定回暖，对铜价的支撑作用较为明显。9 月有大型冶炼厂检修，供应略有收紧，可能是为加工费谈判做准备，需求端后期国网订单对铜需求仍在，铜下方空间有限。8 月份铜板带箔企业开工率为 69.46%，同比下滑7.31 个百分点，环比增加 0.81 个百分点。
技术面：铜价在 47000 整数关口附近反复试探。
单边：低位多单继续持有。
沪铝
消息面：因环保问题，天津铝加工企业限产，河南、河北和山东等地铝加工企业被要求停产。
国庆期间电解铝企业暂未有减产要求，铝价回落至 14100 附近。8 月铝线缆、铝板带和铝箔出口数据环比均出现回落，外需趋弱。
基本面：关注今日的库存数据，去库持续状态下，铝价下跌或暂缓。据百川盈孚统计，2019年待复产规模仍有规模仍有 148 万吨，年内有可能投产 93 万吨，因此铝价上方压力较大。成本端，氧化铝价格企稳小幅回暖，氧化铝企稳回升，现爬升至 2579 元/吨；9 月魏桥预焙阳极基础采购价下调 70 元/吨至 2925 元/吨，电解铝企业利润较容易得到修复，预计后续电解铝新增产能投放将增加，将抑制铝价向上空间。
技术面：铝价高位回落后再度震荡走弱。
单边:建议观望。
