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9月27日创元期货铜铝早评

2019年09月27日 08:51:54 创元期货

  一、市场要闻:

  (1) 9 月 26 日,SMM 统计国内电解铝社会库存(含 SHFE 仓单):上海地区 17.9 万吨,无锡地区 28.3 万吨,杭州地区 4.9万吨,巩义地区 8.1 万吨,南海地区 26.2 万吨,天津 5.4 万吨,临沂 0.8 万吨,重庆 2.3 万吨,消费地铝锭库存合计 93.9万吨,较上周四下降 2.7 万吨。

  (2)商务部新闻发言人高峰 26 日称,近期中企正按照市场化原则和世贸组织规则,开展美国农产品询价采购,成交相当规模的大豆和猪肉。他表示,中国对优质农产品市场需求很大,中美农产品合作空间广阔。

  (3) 2019 年 9 月 23 日,固废中心公布了 2019 年第 12 批固废进口批文,涉及废铜批文总量为 31658 实物吨,涉及企业31 家,主要分布在广东、江西、安徽、浙江、福建等地区。

  此次批文是 7 月 1 日废实行限制类进口以后公布的第四批批文,2019 年前三批批文涉及废铜实物量分别为 24.04 万吨、12.45 万吨、8.76 万吨。截至目前,前四批累计批文总实物量为 48.42 万吨。

  沪铜

  消息面:节前避险情绪升温,铜价夜盘遭遇滑铁卢,失守 47000 重要关口,建议节前减仓避险或买入期权对期货敞口适当保护。受国庆影响,部分北方地区铜加工企业将停产 8 天,铜消费受到一定影响。

  基本面:仅剩 2 个交易日,现货市场升水继续下调至不足百元,市场提前进入休假模式,买盘量有限。上期所和保税区库存持续回落,印证旺季消费有一定回暖,对铜价有一定支撑。9 月有大型冶炼厂检修,供应略有收紧,可能是为加工费谈判做准备,需求端后期国网订单对铜需求仍在,铜下方空间有限。8 月份铜板带箔企业开工率为 69.46%,同比下滑 7.31 个百分点,环比增加 0.81 个百分点。

  技术面:铜价在 47000 整数关口附近反复试探后再度回落。

  单边:高位多单止损,节前减仓避险。

  沪铝

  消息面:因环保问题,天津铝加工企业限产,河南、河北和山东等地铝加工企业被要求停产。

  国庆期间电解铝企业暂未有减产要求,铝价夜盘回落至 14000 之下,跌势未缓。8 月铝线缆、铝板带和铝箔出口数据环比均出现回落,外需趋弱。节前提保,市场也有避险需求,建议谨慎减仓。

  基本面:库存持续去化,9 月 26 日,消费地铝锭库存合计 93.9 万吨,较上周四下降 2.7 万吨。

  据百川盈孚统计,2019 年待复产规模仍有规模仍有 148 万吨,年内有可能投产 93 万吨,因此铝价上方压力较大。成本端,氧化铝价格企稳小幅回暖,氧化铝企稳回升,现爬升至 2579 元/吨;9 月魏桥预焙阳极基础采购价下调 70 元/吨至 2925 元/吨,电解铝企业利润较容易得到修复,预计后续电解铝新增产能投放将增加,将抑制铝价向上空间。

  技术面:铝价高位回落后再度震荡走弱。

  单边:建议观望。

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