沪铜现货价51970元，上涨140元，现货贴水-75元。在未来两年约150万吨的新增产能投放，大多数为铜精矿项目，国内产量未来增加较为确定，而进口量有望逐渐回落。1月中国废铜进口量为199,909吨，在2017年1月对应春节的情况下仍同比下降27.52%，环比减少24.14%。从海关总署网站获悉，3月至12月全国海关组织开展打击“洋垃圾”走私“蓝天2018”专项行动，此举将进一步抑制废铜进口。中国电网投资力度有望增大，提升铜消费预期。包括自由港和安托法加斯塔在内的铜矿商今年已大幅削减铜精矿吨位，并在某些情况下改变了按基准粗炼和精炼费用(TC/RC)条款交付货物的附加条款。巴克莱表示2018智利迎32家铜矿薪资谈判，罢工成为供应的重要风险点。
罢工、运营问题对产出的影响持续，环保治理趋严，金属远期供应下降，长期震荡攀升。短期国内库存上升过快，现货贴水扩大，建议短空交易为主。
