铜现货：1#铜46915元/吨，跌70元/吨，升贴水：升40-升70
现货市场，市场成交一般，下游按刚需采购，低价货源受青睐。基本面来看，库存方面，本周LME库存减少1.26万吨，SHFE库存减少1.08万吨，上海保税区铜库存减少1.08万吨，全球四地库存合计77.68万吨，较上周减少3.8万吨，较去年同期减少33.08万吨。供应方面，市场多方调研均反应9月电解铜产量或将环比减少，产量不及预期，主因阳极铜和废铜供给紧张所致。需求方面，9月份铜管企业开工率超预期同比回升6.11个百分比，9月铜管和精铜制杆开工率均同比增加，反映需求存在边际改善，四季度仍然是年度消费复苏的关键看点。供应端对铜价拉涨作用有限，主要看需求端。整体来看，铜价上方压力较大，下方支撑较强。
近期宏观走向主导市场，主要是贸易走向及美国数据。美联储继两次降息后，再有购买美国短期国库券的宽松动作。贸易走向趋于缓和，市场风险偏好提升，昨美元下跌，金属全线上涨，沪铜空间不可盲目乐观，预计震荡区间（46000,48000）。
