本周铜价整体表现疲软，周内以震荡下行为主。本周宏观情绪变化不大，仍受前期欧元区与美国公布的经济数据疲软影响，宏观缺乏好转因素提振，铜价承压，周内只有周二受贸易缓和影响有些许反弹，在平台内偏弱震荡。截至周五收盘，CU1912报46570元/吨，较上周五跌340元/吨，跌幅0.80%。周内波动幅度区间46530—47210元/吨。
近期宏观情绪较差，欧元区经济疲软，欧元贬值推动美元指数高涨，市场对经济发展前景表示担忧，美国零售指数意外下滑，中国PPI降幅持续扩大，铜价承压。但从国内的宏观情况以及铜价的韧性来看，铜价下方支撑强，始终没有跌破下方支撑位。基本面方面，国内供应紧的格局有一定改善，冶炼厂未出现检修情况，低库存格局不变，但节后国内库存小幅提升，TC略有上调，在消费端依旧难有起色，电网投资、房地产、汽车消费均不容乐观，本周现货成交一般，现货升水较上周下调明显，低价铜成交稍好。在宏观弱、消费差的背景下铜价维持低位，预计铜价短期内维持震荡，下方安全边际高，下周宏观情绪改善后或将带动铜价上行。
操作上，前期多单继续持有，低位布局多单安全边际较高。
主要风险点：宏观情绪恶化，消费不及预期。
10月21日信达期货铜周报
