铜：智利抗议活动抬升铜价
美国将对中国3000亿美元加征关税商品启动排除程序，但市场对中美能否顺利达成协议仍有分歧，而且全球主要国家经济数据表现不佳，英国“脱欧”遇阻，宏观情绪趋于谨慎。基本面，智利的抗议活动开始扰动供应，BHP旗下矿山Escondida和Codelco旗下几个矿山面临停工，这加剧了市场对铜矿供应紧张的担忧，但智利抗议活动实际对铜产量影响有限。废铜进口批文仍存在不确定性，四季度废铜进口或下降，这将利好精铜需求，但需求情况整体仍难有超预期。
整体上看，短期铜价受智利抗议活动，运行重心有所上移，但在需求疲软的背景下，上行空间依然有限。策略上，建议多单暂不介入。
