铜
现货：1#铜47190元/吨，涨450元/吨，升贴水：升80-升110现货市场，价格上涨抑制下游拿货，而贸易商库存较充裕，现货市场表现清淡。基本面来看，库存方面，本周LME库存减少1.4万吨，SHFE库存减少1.8万吨。供应方面，近日智利罢工由城市蔓延到矿区。24日，Escondida和智利国铜旗下矿山工会已告别短暂罢工恢复生产，并称罢工对产量的影响会在之后几天得到补偿。根据各铜企反应，目前影响整体有限。近日，中国铜原料联合谈判组（CSPT）敲定4季度铜精矿TC 66美元/吨，较3季度的55美元/吨增长20%。而目前，铜精矿标准干净矿TC主流成交在58.5美元/吨左右（均价），自9月下旬开始触底反弹，原料供给紧张局面或有所缓和。需求方面，9月份铜管企业开工率超预期同比回升6.11个百分比，9月铜管和精铜制杆开工率均同比增加，反映需求存在边际改善，四季度仍然是年度消费复苏的关键看点。供应端对铜价拉涨作用有限，主要看需求端。整体来看，铜价上方压力较大，下方支撑较强。近期宏观走向主导市场，国内经济数据3季度生产小幅回升，投资稳中略降，汽车消费持续回落，经济下行压力较大，逆周期政策持续发力。贸易走向趋于缓和，市场风险偏好提升，沪铜空间不可盲目乐观，预计震荡区间（46000,48000）。
