上周因“地铁票上涨”引发的智利全国示威骚乱升级，多家矿企工会加入罢工，引发市场对供给侧的担忧。周三智利国家矿业公司工会与政府达成协议，周四恢复正常运营。但公司旗下Chuquicamata铜矿仍在支持抗议活动。目前智利罢工势力稍弱，机构对铜供给造成的影响评估有限。铜精矿端干扰未断，但对铜价的边际影响已逐渐弱化。近期铜矿罢工报道较多，也有部分为明年长单谈判造势因素。宏观方面，目前英国由于月底脱欧计划被落空，短期对市场的影响情绪消退。
美国近日经济数据接连不佳导致市场对美联储本月继续降息预期加大。欧洲经济数据亦并没有好转迹象，欧元区10月Markit数据不及预期，德国经济表现同样低迷，欧洲央行行长德拉基亦声称将长时间维持宽松政策。国内经济回暖尚需要更明确的信号。全球宏观弱势并没有好转，因而对铜价继续走高难以提供支撑。当前供给端的扰动事件促使铜价向上运行，待智利骚乱平息，铜价有可能震荡回落。应继续关注骚乱后期对港口设施和交能运输的影响。
策略：前期有多头逢高减仓观望。等待铜价震荡回至区间低位，再做多头新仓布局。
风险点：中美贸易战反复；全球经济系统性风险；中东地缘事件；宽松不及预期。
10月28日一德期货铜周报
