宏观面，受新任白宫经济顾问库德洛表示支持强势美元影响，美元指数重新站上90关口，此外，近期中美贸易摩擦进一步发酵，商品市场避险情绪较为浓厚，有色铜铝呈现回落。伦敦金属交易所3月期铜收跌0.86%，报6922.0美元/吨；3月期铝收跌0.34%，报2082.5美元/吨。国内方面，北京楼市进一步降温，1-2月商品房销售面积同比腰斩，反映出一线房地产市场出现走弱，终端消费偏空将对工业品需求形成抑制，利空商品价格。沪铜1805收跌0.80%，报51970元/吨；沪铝1805收涨0.04%，报13980元/吨。
基本面分品种看，能源矿业部的数据显示，1月份秘鲁的铜产量比去年同期下降4％，环比下降16％，主因Las Bambas矿山的岩土不稳定性造成其产量下滑。近期全球铜库存呈现上升态势，铜价受到较大压制，现货方面，昨日国内现货端小幅升水，反映出下游消费有所回暖，短期铜基本面呈现喜忧参半。3月15日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）8地铝锭库存合计228.4万吨，环比上周四增加7.1万吨，短期国内社会库存继续呈现回升对铝价形成压制，铝期价上方压力较为明显，但鉴于下游消费端呈现逐步回暖，而目前铝价触及成本区域，国内多数企业呈现亏损状态，后期亦引发冶炼企业减产预期，因此不宜过分看空。
操作上，沪铜1805合约暂时观望。沪铝1805合约暂时观望，激进者可考虑轻仓逢高短空为主，仓位5%以内，并设置好止损。
中信建投期货有限公司有色研究员 江露
