本周铜价整体表现平平,周内以震荡为主,周五有一定的下跌。本周宏观情绪表现僵持,周四周五受国内公布PMI较低影响,有色板块均有表现疲软,铜价承压,但周五日间向上修复,在平台中心位置震荡。截至周五收盘,CU1912报47120元/吨,较上周五跌270元/吨,跌幅0.57%。周内波动幅度区间46780—47670元/吨。
近期宏观有好有差,美联储如预期降息25bp,英国脱欧仍存在不确定性,国内10月官方制造业PMI为49.3,预期49.8,前值49.8,表现国内消费依旧不理想,铜价承压。但从国内的宏观情况以及铜价的韧性来看,铜价下方支撑强,周五下跌后日盘快速收复,多空双方博弈较强。基本面方面,供应紧的格局依旧不变,上一周智利矿端事件扰动拉高了铜价重心,库存处在相对低位,TC在一定上调后本周保持稳定,在消费端难言改善,本周现货成交一般,期货价格上涨后持续贴水,但下游接货意愿不强,维持观望的较多。在供需两弱的情况下铜价预计震荡,但下方安全边际高,宏观情绪改善或者消费的改善将带动铜价。
操作上,前期多单继续持有,46800元/吨下方可以继续布局多单。
主要风险点:宏观情绪恶化,消费不及预期