铜 震荡
昨日铜价大涨，隔夜回落，表明市场对中国央行下调 MLF 利率 5 个基点的乐观情绪有所消退，但对铜价仍维持铜价偏强震荡思路。2019 年第 14 批固废进口批文公布，涉及废铜批文总量为 11110 实物吨，批文量仅为第 13 批批文数量的 19.4%，环比大幅减少。智利的民众抗议湖活动已经持续数周，尽管对个别铜矿运行产生干扰，但对整体智利铜矿产量影响不大，但不确定性仍存。需求端，据 SMM 调研，预计 11 月电线电缆企业开工率为92.91%，环比窄幅回落 0.35 个百分点，同比回升 6.71 个百分点。年底均为汽车消费、电网投资旺季。因此在中国逆周期调节力度加大，铜市需求季节性旺季、废铜进口显著收缩，矿山干扰事件频发下，谨慎看多铜价，但由于全球制造业疲弱，预计上行幅度有限，操作上建议等待 47000 附近买入机会。
