基本面：宏观方面，近期宏观数据的边际改善利好已被盘面消化，同时美元指数连日上涨，IMF将今年欧元区经济增速预期从1.3%下调至1.2%，将2020年和2021年经济增速下调至1.4%，同时下调欧元区近三年的通胀预期，市场对经济的乐观情绪逐渐减退，铜价承压。供给方面，智利国有、全球最大的铜产商Codelco今年9月铜产量145300吨，同比增加7.5%，但仍低于上年同期水平。根据周五发布的一项针对铜工厂的卫星监侧数据，全球精炼铜产量在10月份增长的主要原因是中国冶炼活动强劲。海关总署11月8日数据显示，10月我国进口铜矿砂及其精矿191.4万吨，较上月增加33.3万吨，同比增长21%。需求方面，地产竣工有所回暖，电力投资的加速和汽车行业的产量回升使得需求环比有复苏。
持仓：沪铜1912合约前20名多头持仓53622手，减少935手，空头持仓66056手，减少923手。
策略建议：宏观利好支撑有限，美元指数上涨，近期铜价承压，铜价或震荡运行。
风险因素：需求超预期。
